中枢不雅点

半导体硅片是最蹙迫的半导体材料，2023年市集范畴达123亿好意思元。半导体硅片，又称硅晶圆片，是指以多晶硅为原材料，诈欺单晶硅制备程序酿成硅棒品色堂地址，再历程切割而成的薄片。硅片在半导体产业链中是芯片制造的蹙迫中枢材料，2022年半导体硅片在巨匠半导体材料中占比达到33%，是占比最大的半导体材料，2023年巨匠半导体硅片市集范畴为123亿好意思元（不含SOI硅片）。

当街做爱

行业去库存化插足尾声，末端市集驱动半导体硅片需求长久增长。半导体硅片市集具有一定的周期性，由于受到2020年巨匠“缺芯潮”的影响，以及东说念主工智能（AI）、高性能筹划（HPC）、5G、新动力汽车和工业应用的需求增多使得巨匠对芯片的需求不断升迁，对半导体硅片的需求也随之增长，2022年后受巨匠合座产能开释与市集需求疲软的影响，下贱芯片行业出现库存多余的情况，2023年半导体硅片行业处于周期底部，但跟着行业库存冉冉还原到平方水平，咱们瞻望2024年会限度巨匠库存多余的近况，需求冉冉还原增长，白石茉莉奈番号2024-2026年将保握巩固增长态势。

国内厂商积极彭胀产能，加快国产替代进度。凭据Knometa Research数据，2024年将有15座300mm晶圆厂上线，其中13座用于坐褥IC芯片品色堂地址，瞻望到2025年会有17座运行投产，到2027年处于运营景色的300毫米晶圆厂数目将跨越230座。尽管现在外洋主要半导体硅片企业均已启动其扩产筹谋，但其瞻望产能长久来看仍无法竣工空隙巨匠规模内芯片制造企业对半导体硅片的增量需求，国内半导体硅片行业将迎来快速发延期。

投资战略

咱们以为，跟着破费末端库存水平追忆合理水位，AI手机、AI PC、云处事、新动力车等新兴行业对芯片的需求拉动，半导体硅片行业有望迎来机遇期。同期议论到国产硅片厂商市占率仍然较低，国产替代空间大，因此中国半导硅片厂商有望充分受益。

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参考开端：2024年7月18日 五矿证券 王少南 电子行业深度：半导体硅片景气度向好，国产厂商远景可期

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